阿联酋金饰市场需求下跌15%的原因

在2025年，阿联酋的黄金珠宝需求较前一年显著下降了15%，这是根据世界黄金协会的最新统计数据。据悉，这一现象的根本原因并不是需求危机，而恰恰相反：黄金价格上涨及其影响。2025年，全球市场上的黄金价格达到数个历史高点，这种情况没有减少人们对黄金的兴趣，而是显著改变了阿联酋的购买习惯。

需求在数量上减少，但在价值上增加

2024年，阿联酋售出了34.7吨黄金珠宝，而这一数字在2025年下降至29.4吨。第四季度尤为疲弱，跌幅恰好为15%，销售量下降至7.5吨。数量减少并不是由于兴趣缺乏，而是由于价格上涨。买家越来越倾向于选择轻款珠宝或其他黄金投资形式，如金条和金币。

相反，从价值方面来看，情况则截然不同。尽管珠宝购买减少，但由于金价暴涨，总销售价值反而显示出增长。这清楚地表明，消费者仍然坚持将黄金作为价值存储，只是形式不同罢了。

金币和金条的需求激增

虽然珠宝需求减少，但金条和金币的市场则相反。在2025年，阿联酋对这些产品的兴趣上升了24%，总共销售了14.8吨。这表明许多居民和投资者相信黄金价格会继续上涨，因此认为持有实物贵金属是值得的。这些买家中的很大一部分可能是由于市场动荡、通货膨胀或地缘政治风险做出这一决定。

整个年度来看，总需求包括珠宝、金币和金条为44.2吨，同比下降了4%。有趣的是，需求在第四季度再次上升，达到11.7吨，较第三季度的9.7吨有所增长。这可能表明，尽管价格高企，买家仍相信黄金作为稳定资产的长期价值。

全球也创下记录

全球趋势与阿联酋的情况相呼应：在2025年，全球黄金需求首次突破5000吨。这发生在金价上涨和多次创纪录之际。需求主要由投资考虑因素推动：不确定的经济和政治环境以及通胀压力促使许多投资者购买黄金作为避险资产。

流入黄金的全球投资资本达到2175吨。尤其值得一提的是，通过ETF的购买，投资者增加了801吨的持有量。全球对金条和金币的需求达到1374吨，价值1540亿美元，这也是一项记录。

中国和印度在统计中表现突出：它们共同占据了金条和金币类别的50%以上，中国的需求增加了28%，印度则增加了17%。这清楚地表明，东方市场仍然是黄金市场的关键角色。

央行的作用仍然重要

央行也参与了黄金购买：在2025年，官方部门累计购买了863吨黄金。尽管这低于前三年超过1000吨的结果，但仍然相当高，重申了黄金在多元化国家储备中继续扮演重要角色。

2026年的展望

根据世界黄金协会的预测，目前的趋势可能会在2026年继续。经济和地缘政治不稳定局势尚未出现实质性的缓解，投资者可能会继续将黄金视为避险资产。因此，需求在价值方面可能会保持，但在数量上可能仍会受到价格上升的限制。

总结

阿联酋黄金珠宝市场观察到的15%下降不是因为需求消失，而是市场适应。买家通过选择较轻的珠宝或购买投资标的的金条和金币来应对价格上涨。这一趋势与全球模式相契合，黄金的信心依然如初，只是在资产形式上重心移位。因此，黄金继续在阿联酋和全球投资及珠宝市场中扮演重要角色——问题仍然在于其价格还会涨多少。