HDFC银行遭遇债券丑闻调查

HDFC银行启动内部调查：瑞士信贷AT1债券丑闻新进展

印度的HDFC银行近日受到广泛关注，原因并非其增长率或数字创新，而是一项严重的国际监管问题。两位高级管理人员被安排“园艺休假”，因迪拜金融服务管理局（DFSA）限制了该银行迪拜国际金融中心（DIFC）分行的运营。其原因是疑似客户分类不当和不当销售所谓的AT1债券，尤其是瑞士信贷发行的那部分。

什么是园艺休假？

园艺休假指的是员工在正式的通知期内但并未实际参与工作。通常用于防止员工访问敏感信息或将商业秘密带至竞争对手。此次事件中，HDFC银行的高管因AT1债券丑闻被安排园艺休假，等待公司内部调查。

这对迪拜有什么影响？

迪拜的金融行业多年来一直在努力提升其国际信誉和监管透明度。DFSA的严格监督体系是这一努力的重要组成部分。2025年9月，因发现客户文件和风险评级中存在系统性错误，DFSA禁止HDFC的DIFC分行接收新客户。

调查发现，多个投资者，包括阿联酋居民，购买了他们不真正有权购买的风险型AT1债券。银行员工涉嫌操控“了解你的客户”（KYC）数据，例如人为提升净资产，以将客户分类为“专业投资者”——这类债券的必要条件。

什么是AT1债券？

附加一级（AT1）债券在银行资本结构中处于最底层。这些债券高收益但风险极高。在银行倒闭或危机时，它们可能被完全抹销，意味着其价值可能降为零。2023年，当瑞士信贷被瑞银救助时，AT1债券的价值几乎消失。全球损失达数十亿美元，阿联酋也未能幸免。

阿联酋的客户投诉

多位迪拜居民和外籍人士报告通过HDFC购买AT1债券却不了解产品风险。一位自称损失30万美元的客户声称其KYC资料被操控，实际净资产为40万美元，但文件显示为240万美元。另一位居住在菲律宾的印度投资者声称其名下未经授权开设杠杆贷款，其风险承受能力错误地被设定为高风险。

内部调查和印度当局

银行目前正在进行的内部调查已接近尾声。目的是确定哪个工作组或负责高管下达了有争议的债券销售指令。同时，印度的监管调查力度也在加大：执法局（ED）和经济犯罪翼（EOW）也在调查此案，因为有类似投诉提交给有关当局。

HDFC的反应

HDFC的发言人告诉彭博社，银行尚未发现“不当销售行为”的证据，但调查仍在进行中。发言人拒绝评论为何两位高管被安排休假。

DFSA的角色和影响

对于迪拜的金融行业来说，此类案件不仅带来声誉风险，也可能影响国际信任。DFSA施加的限制旨在遏制市场滥用行为并保护零售客户免受过度风险的影响。一家知名的印度银行也成为目标，突显了这些法规的严肃性。

接下来会发生什么？

如果内部调查证实了疑虑，可能会导致解雇甚至刑事诉讼。此外，HDFC可能面临长期后果：可能失去在DIFC的业务资格、遭到罚款或面临更严格的限制。

阿联酋，尤其是迪拜作为金融中心的未来，很大程度上取决于类似案件是否能透明、决定性和迅速地处理。维持本地和国际客户的信任至关重要。

结论

瑞士信贷AT1债券丑闻的最新一章凸显了错误定位销售金融产品的严重风险。HDFC银行的情况警示每一位市场参与者：遵守法规不是可选的，它是一项最基本的期望，尤其是在迪拜金融中心和DFSA监管的高度监管环境中。

（来源：HDFC银行公告。）